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股票術語:OBV 指標

2020-01-13 18:54
OBV的英文全稱是:On balance volume,中英名稱可翻譯為:平衡交易量,是由美國的投資分析家Joe Granville所創。該指標通過統計成交量變動的趨勢來推測股價趨勢。OBV以“N”字型為波動單位,并且由許許多多“N”型波構成了OBV的曲線圖,對一浪高于一浪的“N”型波,稱其為“上升潮”(UP TIDE),至于上升潮中的下跌回落則稱為“跌潮”(DOWN FIELD)   能量潮是將成交量數量化,制成趨勢線,配合股價趨勢線,從價格的變動及成交量的增減關系,推測市場氣氛。其主要理論基礎是市場價格的變化必須有成交量的配合,股價的波動與成交量的擴大或萎縮有密切的關連。通常股價上升所需的成交量總是較大;下跌時,則成交量總是較小。價格升降而成交量不相應升降,則市場價格的變動難以為繼。   計算方法   以某日為基期,逐日累計每日上市股票總成交量,若隔日指數或股票上漲,則基期OBV加上本日成交量為本日OBV。隔日指數或股票下跌,則基期OBV減去本日成交量為本日OBV。一般來說,只是觀察OBV的升降并無多大意義,必須配合K線圖的走勢才有實際的效用。   由于OBV的計算方法過于簡單化,所以容易受到偶然因素的影響,為了提高OBV的準確性,可以采取多空比率凈額法對其進行修正。   多空比率凈額= [(收盤價-最低價)-(最高價-收盤價)] ÷( 最高價-最低價)×V   該方法根據多空力量比率加權修正成交量,比單純的OBV法具有更高的可信度。   參數設置   OBV線無參數。但可設置OBV的平均天數,就可以顯示出OBV平均線,有助于判明OBV的趨勢。   [編輯本段]應用法則   1、當股價上升而OBV線下降,表示買盤無力,股價可能會回跌。   2、股價下降時而OBV線上升,表示買盤旺盛,逢低接手強股,股價可能會止跌回升。   3、OBV線緩慢上升,表示買氣逐漸加強,為買進信號。   4、OBV線急速上升時,表示力量將用盡為賣出信號。   5、OBV線對雙重頂第二個高峰的確定有較為標準的顯示,當股價自雙重頂第一個高峰下跌又再次回升時,如果OBV線能夠隨股價趨勢同步上升且價量配合,則可持續多頭市場并出現更高峰。相反,當股價再次回升時OBV線未能同步配合,卻見下降,則可能形成第二個頂峰,完成雙重頂的形態,導致股價反轉下跌。   6、OBV線從正的累積數轉為負數時,為下跌趨勢,應該賣出持有股票。反之,OBV線從負的累積數轉為正數時,應該買進股票。   7、OBV線最大的用處,在于觀察股市盤局整理后,何時會脫離盤局以及突破后的未來走勢,OBV線變動方向是重要參考指數,其具體的數值并無實際意義。   研 判  。ǎ保希拢志系依據成交量的變化統計繪制而成,因此OBV線屬于技術性分析與屬于經濟性的基本分析無關。  。ǎ玻希拢志為股市短期波動的重要判斷方法,但運用OBV線應配合股價趨勢予以研判分析。  。ǎ常希拢志能幫助確定股市突破盤局后的發展方向。  。ǎ矗希拢值淖邉,可以局部顯示出市場內部主要資金的移動方向,顯示當期不尋常的超額成交量是徘徊于低價位還是在高價位上產生,可使技術分析者領先一步深入了解市場內部原因。  。ǎ担希拢志對雙重頂(M頭)第二個高峰的確定有較為標準的顯示,當股價自雙重頂第一個高峰下跌又再次回升時,如果OBV線能隨股價趨勢同步上升,價量配合則可能持續多頭市場并出現更高峰,但是相反的,股價再次回升時,OBV線未能同步配合,卻見下降,則可能即將形成第二個峰頂完成雙重頂的型態,并進一步導致股價上漲反轉回跌。  。ǎ叮希拢志適用范圍比較偏向于短期進出,與基本分析絲毫無關。同時OBV也不能有效反效反映當期市場的轉手情況。   OBV在國內市場的實用效果   葛蘭碧的OBV指標是建立在國外成熟市場上的經驗總結。把它移植到國內必然要經過一番改造才行。比如價漲量增,用在內地股市坐莊的股票上就不靈了,這時股價漲得越高成交量反而越少。這是因為主力控盤較重,股價在上漲過程中沒有獲利籌碼加以兌現,所以此時股票會漲得很“瘋”,但成交量并不增加,OBV自然就無法發揮作用。   另外,漲跌停板的股票也會導致指標失真。由于內地股市采用了漲跌停板的限制,很多股票在連續漲停的時候,由于股民預期后市會繼續大漲,往往會持股觀望,導致出現越漲越無量的現象。因此,對于那些達到漲跌停板的股票,OBV指標也無法正常發揮作用。   目前,內地股市仍有大量的“坐莊”現象存在。對于中長線莊家而言,需要在股價處于底部的時候盡可能地吸進大量籌碼,然后拉到高處派發。在底部收集籌碼階段,必然會由于莊家的買進使股價有一定上漲,同時伴隨成交量放大。這時候,為了降低吸籌成本,莊家會把小幅上漲的股價向下打壓,到底部后繼續吸籌。如此反復,直到吸到足夠的籌碼為止。   這個過程反映在OBV上,就是股價在底部盤整,而OBV卻一波一波走高,形成底部背離形態。需要特別注意的是,大眾所掌握的分析方法也有可能被機構利用。就OBV而言,莊家可以在每日盤中吸籌,使成交量增加,到收盤時再把股價打成陰線,這樣OBV就會往下走,以此來迷惑投資者。要破解這種手段,一個最有效的方法是選擇15分鐘或60分鐘的OBV線,這樣就可以避開莊家釋放的煙霧。   OBV作為研判上升趨勢,還是不錯,只是,在股價進入下降通道之后,OBV一般是作為橫盤或上升趨勢減緩。   OBV 佳慶指標   佳慶指標CHAIK1N (Chaikin Oscillator),是由Marc Chaikin所發展的一種新成交量指標。他汲取JosephGranville和Larry Williams兩位教授的理論精華,將A/D VOLUME指標加以改良,衍生出佳慶指標。MarcChaikin 本人對佳慶指標的設計原理,做了以下簡要的敘述:   為了將市場的內在動能,真實地表現在分析圖表上,F有的技術指標,不管應用在大盤或者個股,都必須將成交量列入考慮的范圍。在價格的波動趨勢中,成交量分析有助于掌握股價本質上的強弱度。成交量與股價的背離現象,經常是確認反轉訊號的唯一線索。JosephGranville和Larry Williams兩位教授,直到60年代后期,才開始注意成交量與股價的關系。他們發現,必須在成交量總額中,篩選出較具意義的部分成交量,才能創造出更具代表性的指標。多年來,大部分的分析師,將上漲股的成交量全部視為正值,將下跌股的成交量全部視為負值。但是,這種論調存在著很大的缺點,必須加以改良,才足以反應股價的真實本質。(股市馬經 http://www.goomj.com收集整理)   以OBV累積能量線為例子。如果當日股價上漲,則當日所有的成交量總額,一律視為多頭動能。如果當日股價下跌,則當日所有成交量總額,一律視為空頭動能。這種論點太過于簡化,而且不符合實際的現狀。一段完整的趨勢行情,會發生很多次重要的短、中期頭部和底部,然而,OBV指標主要是針對極端的行情起作用。也就是說,只有在成交量極度萎縮或極度擴張的狀況下,OBV指標才能發揮作用。   Larry Williams將OBV加以改良,用來決定當日的成交量,屬于多方或空方力道。OBV以當日的收盤價和前一日的收盤價比較。然而,Williams卻以當日收盤價和當日開盤價比較,并且設計了一條累積能量線。如果收盤價高于開盤價,則開盤價距收盤價之間的上漲諷度,以正值百分比表示,并乘以當日成交量。如果收盤價低于開盤價,則開盤價距收盤價之間的下奠幅度,以負值百分比表示,再乘以當日成交量。經過這樣的改良之后,其偵測量價背離的功能,顯然更具有參考價值。   在使用本指標之前,必須注意下列三大要點:   以中間價為豁準,如果收盤價高于當日中間價,則當日成交量視為   正值。收盤價越接近當日最高價,其多頭力道越強。如果收盤價低于當日中間價,則當日成交量視為負值。收盤價越接近當日最低價,其空頭力道越強。   一波健全的上升趨勢,必須包含強勁的多頭力道。多頭力道就像火箭升空,須要消耗的燃料一般。如果多頭力道虛弱,則視為燃料不足,沒有推升股價的條件。相反的,下降趨勢經常伴隨著較低的成交量。但是,波段下降趨勢即將成熟前,經常會出現恐慌性拋壓。這些賣盤,有部分來自于法人機構的大額結帳拋售。這一點,相當值得注意!股價不斷的創新低點,成交量也相對呈現緩步的縮減。在這量縮低迷的期間,注意突然暴出的大量,這個現象發生時,經常是底部完成的訊號。   我們必須承認,沒有任何一個指標是絕對完美的,建議搭配其他指標輔助,可以避免假訊號的發生。一般將21天的Envelope指標、超買超賣指標、佳慶指標組成一個指標群。運用在短、中期的交易上,成效相當良好。   運用原則   佳慶指標與股價產生背離時,可視為反轉訊號。(特別是其他搭配運用的指標群,正處于超買或超賣水平時)。   佳慶指標本身具有超買超賣的作用,但是,其超買和超賣的界限位置,隨著個股不同而不同,須自行認定。建議至少須觀察一年以上的走勢圖,從中搜尋其經常性的超買和超賣界限,才能界定出一個標準。   佳慶指標由負值向上穿越0軸時,為買進訊號。(注意!股價必須位于90天移動平均線之上,才可視為有效)。   佳慶指標由正值向下穿越0軸時,為賣出訊號。(注意!股價必須位于90天移動平卷線之下,才可視為有效)。   公式概說   (C-L)-(H-C)   (1) A/D=∑[ ────────× V ]   (H-L)   (2) CHAIKIN=A/D的(n)expma - A/D的(m)expma。   來龍去脈   佳慶指標CHAIK1N (Chaikin Oscillator),是由Marc Chaikin所發展的一種新成交量指標。他汲取JosephGranville和Larry Williams兩位教授的理論精華, 將A/D VOLUME指標加以改良,衍生出佳慶指標。MarcChaikin 本人對佳慶指標的設計原理,做了以下簡要的敘述:為了將市場的內在動能,真實地表現在分析圖表上,F有的技術指標,不管應用在大盤或者個股,都必須將成交量列入考慮的范圍。在價格的波動趨勢中,成交量分析有助于掌握股價本質上的強弱度。成交量與股價的背離現象,經常是確認反轉訊號的唯一線索。JosephGranville和Larry Williams兩位教授,直到60年代后期,才開始注意成交量與股價的關系。他們發現,必須在成交量總額中,篩選出較具意義的部分成交量,才能創造出更具代表性的指標。多年來,大部分的分析師,將上漲股的成交量全部視為正值,將下跌股的成交量全部視為負值。但是,這種論調存在著很大的缺點,必須加以改良,才足以反應股價的真實本質。以OBV累積能量線為例子。如果當日股價上漲,則當日所有的成交量總額,一律視為多頭動能。如果當日股價下跌,則當日所有成交量總額,一律視為空頭動能。這種論點太過于簡化,而且不符合實際的現狀。一段完整的趨勢行情,會發生很多次重要的短、中期頭部和底部,然而,OBV指標主要是針對極端的行情起作用。也就是說,只有在成交量極度萎縮或極度擴張的狀況下,OBV指標才能發揮作用。(股市馬經 http://www.goomj.com收集整理)   Larry Williams將OBV加以改良,用來決定當日的成交量,屬于多方或空方力道。OBV以當日的收盤價和前一日的收盤價比較。然鵝,Williams卻以當日收盤價和當日開盤價比較,并且設計了一條累積能量線。如果收盤價高于開盤價,則開盤價距收盤價之間的上漲諷度,以正值百分比表示,并乘以當日成交量。如果收盤價低于開盤價,則開盤價距收盤價之間的下奠幅度,以負值百分比表示,再乘以當日成交量。經過這樣的改良之后,其偵測量價背離的功能,顯然更具有參考價值。   我所設計的Chaikin   Oscillator,是一個很有價值的買賣指標,比前兩位教授的理論,更能精確地反應成交量的流向。然而,使用本指標之前,必須注意下列三大要點:   一、我以中間價為豁準,如果收盤價高于當日中間價,則當日成交量視為正值。收盤價越接近當日最高價,其多頭力道越強。如果收盤價低于當日中間價,則當日成交量視為負值。收盤價越接近當日最低價,其空頭力道越強。   二、一波健全的上升趨勢,必須包含強勁的多頭力道。多頭力道就像火箭升空,須要消耗的燃料一般。如果多頭力道虛弱,則視為燃料不足,沒有推升股價的條件。相反的,下奠趨勢經常伴隨著較低的成交量。但是,波段下奠趨勢即將結熟前,經常會出現恐慌性拋壓。這些賣盤,有部方來自于法人機構的大額結帳拋售。這一點,相當值得注意!   股價不斷的創新低點,成交量也相對呈現緩步的縮減。在這量縮低迷的期間,注意突然暴出的大量,我稱它是“凸出的力量”。這個現象發生時,經常是底部完成的訊號。   三、我們必須承認,沒有任何一個指標是絕對完美的,我建議搭配其他指標輔助,可以避免假訊號的發生。一般我將21天的Envelope指標、超買超賣指標、佳慶指標組成一個指標群。運用在短、中期的交易上,成效相當良好。   指標劍法  、偌褢c指標與股價產生背離時,可視為反轉訊號。(特別是其他搭配運用的指標群,正處于超買或超賣水平時)。  、诩褢c指標本身具有超買超賣的作用,但是,其超買和超賣的界限位置,隨著個股不同而不同。股民須自行認定。   筆者建議,讀者至少須觀察一年以上的走勢圖,從中搜尋其經常性的超買和超賣界限,才能界定出一個標準。  、奂褢c指標由負值向上穿越0軸時,為買進訊號。(注意!股價必須位于90天移動平均線之上,才可視為有效)。  、芗褢c指標由正值向下穿越0軸時,為賣出訊號。(注意!股價必須位于90天移動平卷線之下,才可視為有效)。   深入講解   本章所提“凸出的力量”,與MSI指標的“沖力”現象不同。這兩種征兆,雖然都是發生在底部區的特殊現象。但是,隧謂的“沖力”,是股價已經止跌反轉上升,而且其強勁的上升力道,迅速讓股價脫離弱勢區,屆而引發大行情的反轉過程。而“凸齒的力量”發生時股價仍處于下跌的局面,或者仍處于底部整理狀態。   雖然Marc Chaikin認為“凸出的力量”,是法人機構拋售所造成的。不過,筆者認為,許多以借貸的資金,購入大量股票的股民,都有可能是造成“凸出的力量”的主要分子。   “凸出的力量”牽涉到“反市場心理”,和“奧妙”這方面的哲學;蛘呋蛟S有經驗,手中堅持不賣的股票,因為股價逐日的挫跌,信心逐日受到打擊。終于有一天,忍痛認賠殺出之后,股價卻開始反轉上漲。反正,老天爺總是和我們做對,這種經驗非常奇特。   對于“忍耐”這方面的能力,股民能忍受的程度,似乎都大同小異。市場上有很多股民,經常抱著僥幸的心理,不敢果斷的處理問題。這一群人手中股票一旦套牢,便只能以“等待”來面對危機?墒,這種耍無賴的手法,卻又經常晚節不保,無法堅持到底。一方面價差的損失,一方面利息的負擔,雙重壓力的煎熬下,群眾不約而同的殺出持股。頃刻間,市場上的籌碼不再零亂,不安定的持股人消除后,股票的籌碼轉而集中在少數人手里。   一般正常情形之下,底部慶的成交量,大都是極低的窒息量。如果要讓成交量驟增,除了大量恐慌拋出的股票之外,還須要有大量接手的實力買盤。這些實力買盤,大部分是實力堅強的自有資金。由于這些“有心人”的全力介入,造成“凸出的力量”,這種狀態雖然和一般的底部形態不同,但是,卻是一個值得信任的底部訊號。

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